如很多市場(chǎng)預(yù)估的那般，國(guó)內(nèi)如果不購(gòu)買美國(guó)大豆在第四季度將出現(xiàn)緊缺，就算有非洲豬瘟等暫時(shí)延緩了下游需求端對(duì)大豆的消耗，但是第四季度畢竟是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的消耗旺季，加上往年從9月之后國(guó)內(nèi)大豆的進(jìn)口主要就從巴西轉(zhuǎn)向美國(guó)，若不進(jìn)口美國(guó)大豆利用南美大豆以及其他一些國(guó)家蛋白粕類的話，還是難以滿足國(guó)內(nèi)四季度這個(gè)傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，再加上大豆市場(chǎng)還存在很多的變數(shù)，特別是天氣炒作這一方面，下面筆者就從這幾個(gè)方面來分析：

　　年底大豆供應(yīng)將大幅縮減

　　據(jù)海關(guān)總署10月12日公布的月度進(jìn)口大豆數(shù)量顯示，9月進(jìn)口大豆數(shù)量為801.2萬噸，環(huán)比減少12.44%，同比下降1.09%，2018年累計(jì)進(jìn)口7000.8萬噸，較2017年同期減少近145萬噸，降幅約2%。據(jù)匯易網(wǎng)資深咨詢師莫妮卡介紹，9月進(jìn)口量高于8月主要是從巴西購(gòu)買的大豆數(shù)量增加導(dǎo)致8月港口貨物積壓，從而推遲了部分大豆抵達(dá)的時(shí)間，而這些大豆將在下一個(gè)月清關(guān)，從而使得9月進(jìn)口大豆數(shù)量出現(xiàn)攀升。不過據(jù)相關(guān)貿(mào)易商預(yù)估的后期大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，10月預(yù)計(jì)大豆進(jìn)口量將達(dá)到750萬噸，11月降至600萬噸左右，但12月亦很可能達(dá)到700萬噸，若這一預(yù)估數(shù)據(jù)成真的話，大豆供應(yīng)缺口較大的情況將出現(xiàn)于12月之后，畢竟近年來美國(guó)大豆的到港高峰出現(xiàn)在12月，并且也是每一年的大豆進(jìn)口高峰或者次高峰。

　　美國(guó)大豆或接棒南美大豆

　　近期由于中國(guó)買家對(duì)南美大豆的青睞，已使得南美大豆價(jià)格逐步攀升，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最新進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)格約為3570元/噸，較前期已經(jīng)出現(xiàn)明顯的漲幅，同7月6日對(duì)美國(guó)大豆增加25%關(guān)稅開始之時(shí)上漲約170元/噸，正是由于增加關(guān)稅之后美國(guó)大豆到港成本的增加，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商放棄了美國(guó)大豆而采購(gòu)南美的大豆，南美大豆亦在國(guó)內(nèi)需求數(shù)量較大的情況下價(jià)格逐漸上漲，并且相關(guān)的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，目前的南美大豆到港完稅價(jià)格已經(jīng)和美國(guó)大豆不相上下，還很有可能超越美國(guó)大豆的價(jià)格，加上巴西等大豆出口已經(jīng)接近尾聲，美國(guó)大豆在后期很可能占領(lǐng)市場(chǎng)。據(jù)上周美國(guó)檢驗(yàn)報(bào)告顯示，兩船美國(guó)大豆指定發(fā)往中國(guó)大陸，出口檢驗(yàn)量為134.729噸，這是9月中旬以來美國(guó)大豆首次裝船發(fā)往國(guó)內(nèi)，在這樣的情況下后期很可能出現(xiàn)繼續(xù)增加的情況。

　　大豆市場(chǎng)再掀天氣炒作

　　天氣炒作一直是影響美國(guó)大豆的重要因素，今年4月由于中國(guó)與美國(guó)方面的貿(mào)易問題影響一直占據(jù)著焦點(diǎn)，進(jìn)口美國(guó)大豆加征25%關(guān)稅的消息主導(dǎo)市場(chǎng)，并且在這之前整個(gè)2018年美國(guó)大豆的生長(zhǎng)期并未出現(xiàn)天氣方面的重要影響，不過10月以來美國(guó)市場(chǎng)傳出因中西部大豆產(chǎn)區(qū)惡劣天氣使得部分地區(qū)的大豆收割幾乎停滯，據(jù)USDA公布的周度生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至10月14日當(dāng)周美國(guó)大豆收割率為38%，前一周為32%，去年同期為47%，五年均值為53%。如此緩慢的收割進(jìn)度使得市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)大豆產(chǎn)量將出現(xiàn)下調(diào)，降低整個(gè)全球大豆的供應(yīng)數(shù)量，從而拉升了CBOT大豆期貨的價(jià)格，再加上南美大豆采購(gòu)已經(jīng)接近尾聲，從到港成本來看，南美大豆和美國(guó)大豆差距不大，畢竟年末需求量較大，后期很可能由南美市場(chǎng)轉(zhuǎn)為美國(guó)市場(chǎng)。若中國(guó)購(gòu)買美國(guó)大豆，到時(shí)候大豆到港價(jià)格很可能繼續(xù)上漲，但是除了天氣影響收割進(jìn)度外，并沒有更為持續(xù)的利于CBOT大豆價(jià)格上漲的因素出現(xiàn)，近日在沖高后出現(xiàn)緩慢回落。

　　后期需求下滑但仍較強(qiáng)勁

　　近期由于國(guó)內(nèi)部分地區(qū)爆發(fā)非洲豬瘟疫情，讓不少養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖意愿跌落至冰點(diǎn)，特別是仔豬價(jià)格持續(xù)下滑，4月底跌破2015年5月前的低位26元/公斤并震蕩運(yùn)行近半年。現(xiàn)在已經(jīng)到了第四季度，按照往年的情況來看，第四季度是全年中消耗大豆數(shù)量最多的一個(gè)季節(jié)無疑，就算是養(yǎng)殖戶在上半年由于虧損淘汰了不少母豬，加上因非洲豬瘟疫區(qū)對(duì)生豬的撲殺及環(huán)保壓力的持續(xù)，區(qū)域間流通受到限制外，后備母豬補(bǔ)欄意愿低，打壓了生豬存欄數(shù)量的下行，但畢竟進(jìn)入冬季之后就迎來了市場(chǎng)的消費(fèi)旺季，養(yǎng)殖企業(yè)以及飼料企業(yè)對(duì)豆粕的需求增多將會(huì)提前幾天備貨，而國(guó)內(nèi)油廠為了滿足一年中較為旺盛的市場(chǎng)需求會(huì)加大壓榨數(shù)量，屆時(shí)對(duì)大豆的需求數(shù)量會(huì)增多，不過小于去年同期需求數(shù)量的概率非常大。近日市場(chǎng)有消息稱部分地區(qū)對(duì)一些外來飼料等能夠傳播非洲豬瘟病毒相關(guān)的途徑都可能被禁止，這樣下去本就出現(xiàn)供應(yīng)缺口再加上流通限制會(huì)使得缺口更加明顯。